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国海富兰克林总经理金哲非:基金应是长期理财工具

本文来源于《财经网》 2009年10月21日 12:20

        国海富兰克林总经理金哲非
        当其他人都乐观的时候,你应该谨慎;当其他人都悲观的时候,你应该勇敢"。这是国海富兰克林总经理金哲非在接受东方财富网"基金总裁面对面"专访时送给投资者的一句投资建议。
        事实上,这也是国海富兰克林正在发生的一切。 
        当国内的基金业在纷纷讨论该如何"过冬"之时,国海富兰克林已经为这个"冬天"的到来备足了"衣粮",在客户服务、公司运营、人才储备等方面均已苦练起了内功。 
        至关重要的是,金总面对"冬天"的心态非常地积极乐观。在接受专访时,她表示,"对于国海富兰克林而言,虽然我们只有4年的历史,但公司的经营目标是长期的。因此,我们认为当前恶劣的市场环境是公司发展中正常的一步、也是必经的一步,这种经历,对公司来说,更多的是一种财富、一种经验的积累。" 
        弱市中苦练内功 
        东方财富网:经历了07年的爆发式发展后,08年全球股灾令投资者损失惨重,在此期间,基金公司的生存环境也发生了显著的变化,大家都在思考"过冬"的问题,对此您是否认同?您认为这个冬天对基金行业乃至投资界意味着什么?
金哲非:确实,目前基金行业面临着实实在在的冬季。许多发达国家的经济进入衰退期,中国经济增长也明显减速;与此相对应的,是全球股市连续、大幅地下跌,股票和偏股型基金的投资者损失惨重,基金行业的管理规模也随之大幅缩水。所以说,"过冬"是不可置否的。 
        不过,从另一个角度来看,股市这次如此剧烈的下跌也带给我们不少启示。
第一,超常规的市场发展必然导致泡沫的膨胀与破灭。泡沫的起因虽然不同但本质一致。在互联网泡沫的时代,许多人认为,互联网行情和以往的泡沫是完全不同的,因为互联网改变了人们生产、生活的方式,并将极大地提高全球的生产力,但是,互联网泡沫还是破灭了。去年年底这一轮A股牛市末期,市场中也不乏类似的声音,认为经济的高速增长能够完全支持企高的市场估值,甚至认为与港股相比,A股30%的溢价也是正常的现象。我认为,这一轮的下跌可能会让更多的投资者更理性地对待合理的估值和对企业盈利的预测。 
        第二,这轮熊市使投资者认识到,基金投资更多的是做长期理财的工具。基金投资的本质是通过组合的形式来分散风险,通过基金公司的投研能力取得相对好的业绩。因为对基金公司而言,与私募、个人投资者相比,我们在信息的收集、分析上是有相对优势的。但投资者在进行投资时,一定要了解自身的风险承受能力及所投资基金的风险,来决定资产配置。 
        第三,正如泡沫的膨胀、破灭不可避免一样,经济周期、牛熊市的交替转换也是不可避免的。无数次熊市的历史告诉我们,最悲观的时候,往往是最需要勇气去把握投资机会的时候,只有这样,才能取得好的长期收益。
总的来说,我们现在确实面临一个"冬天",但是对基金业来说,这是一个挑战与机遇并存的时期;对投资者而言,只要勇敢地面对市场、找到合适的投资机会,还是能够获得很好的长期回报的。 
        东方财富网:看来金总对冬天有着更深层次的理解。我们知道,国海富兰克林基金的外方股东--富兰克林邓普顿集团有着60多年的基金投资历史,在应对经济减速乃至经济衰退方面,国海富兰克林应该有不少可供借鉴的经验,贵公司准备如何度过这个严冬? 
        金哲非:正如你所说,我们的外方股东--富兰克林邓普顿集团有着60多年的基金投资经验,在60多年的历史中,他也确实面临着多次的危机和挑战。如上个世纪70年代的石油危机、80年代的"黑色星期一"、90年代的东南亚金融危机等等,但是他每一次都顺利地走过了艰难的日子,而且变得更为强大。 
        从股东的成长历史中,我们确实可以吸取到很多宝贵的经验。对于国海富兰克林而言,虽然我们只有4年的历史,但公司的经营目标是长期的。因此,我们认为当前恶劣的市场环境是公司发展中正常的一步、也是必经的一步,这种经历,对公司来说,更多的是一种财富、一种经验的积累。 
        在这样的市场环境下,我们更需要下苦功优化我们的服务与管理: 
        第一,我们会加强客户服务,越是困难的时期,我们的客户越需要更多的沟通。因此,我们将更好地利用网上客服、网站视频等方式,及时回答投资者的问题,解决投资者的疑惑;另外,我们将通过改版后的客户刊物和短信,及时为投资者分析市场变化、解读重大政策。除此之外,我们将通过客户见面会、短信、电子邮件等多种形式,加大沟通频率、加深沟通程度。因为越是困难的时候,客户越需要更好、更多、更频繁的沟通。 
        第二,在公司运营方面,我们将进一步优化客户管理系统--为投资者更有效地服务,我们将升级我们的登记结算系统--支持公司新业务的开展,我们也要更新网上交易系统--拓展便利的网上交易业务,我们还要进行公司网站的改版--让网站更容易使用、为投资者提供更多信息。 
        第三,我们仍在积极地储备人才,这也是公司发展的重中之重。一方面,我们将储备一些新业务的、投资和后台支持方面的人才;另一方面,我们也会对公司现有的员工进行各方面的培训,提高员工的业务水平。此前,我们已经将投资研究部门的部分员工送到海外交流,同时也请韩国的投资总监为固定收益部门介绍国际经验,这些我们还会继续,目的是加强国际性的沟通、拓展投研部门的视野。 
        有效管理投资风险 东方财富网:据了解,风险控制在历来提倡主动投资的富兰克林邓普顿投资王国占据着举足轻重的地位,能否为我们介绍一下国海富兰克林在风控上是如何做的?
金哲非:基金公司的风险主要体现在两个方面,一是企业风险,二是投资风险。对企业风险,我们进行合理地控制;对投资风险,我们进行有效地管理。 
        企业风险主要分为运营风险、名誉风险和违规风险三个方面。企业风险的控制由监察稽核部主导。今年,我们引进了富兰克林邓普顿的风险排查系统,该系统的宗旨,是根据各个风险点发生的概率和影响程度的不同,对各种风险进行评分,从而区分出什么是重大风险。同时,不同部门使用风险排查系统的过程,也是员工认识风险点、培养风控意识的过程。 
        投资风险为什么是管理而不是控制,因为凡是投资都有风险,风险管理的重点在于了解一个投资组合中的风险所在,包括行业风险、个股风险、流动性风险、集中度风险等等,重点是让基金经理了解其组合的风险是否与预期回报相匹配。在我们公司,投资风险的管理由投资风险管理部门和投资决策委员会共同担当。投资风险管理部定期分析各项风险指标,并拥有随时提示投资风险的职能;投决会定期召开,也可由投资总监、基金经理等发起,其在风险管理方面也起着决定性的作用。 
        东方财富网:去年证监会出台了销售适用性原则,能否介绍一下贵公司是如何解读和实施该原则的? 
        金哲非:在07年因为偏股型基金赚钱效应扩散,不少投资者盲目进入基金市场之后,证监会出台了销售适用性原则,是有必要的,而且是非常及时的。 
        销售适用性原则的目的,就是让投资者更好地了解自己的风险承受能力、及所投基金的风险,来做出相应的资产配置的决策。 
        国海富兰克林基金针对销售适用性原则做的第一件事情,是对旗下所有的基金进行了风险评估并告知投资者。 
        随后,我们的直销柜台和网上交易均推出了风险测试表,帮助投资者在基金投资前进行风险测试,并谨慎投资; 
        同时,我们也和销售渠道,如银行、券商合作,推出理财手册和风险测试表,并提供旗下所有基金的风险评级,帮助投资者做到"明白投资"; 
        除了在销售环节推行销售适用性原则外,我们也坚持不懈地通过传媒加大投资者教育的力度,比如我们在全国性财经媒体,以及地方一线都市媒体均开设了投资者教育专栏,目的是为了让投资者更加了解自己,并根据自身情况的变化及时调整基金投资策略。我们认为,成熟的投资者,对基金行业的健康发展、乃至整个证券行业的健康发展起着至关重要的作用。因为,成熟的投资者决定成熟的市场。 
        总裁寄语 
        "当其他人都乐观的时候,你应该谨慎;当其他人都悲观的时候,你应该勇敢"。我认为,当所有的人都很悲观,纷纷逃离市场的时候,投资的机会可能越大。在2009年大趋势不乐观的预期下,我建议投资者们既要勇敢,也要重新审视自己的风险承受能力,做适当的资产配置,同时也要适当地降低自己的收益预期。 
        理财目标到底是什么,风险承受能力有多大,是每个投资者必须考虑的两个问题,也决定了投资者到底该选择什么投资品种,资产配置的比例是怎样的。比如,对于年轻人来说,可以选择几只优秀的基金做长期定投,通过长时间地累积,投资规模和收益将会很可观;对于中年人来说,资产配置非常重要,他们需要准备一部分现金和债券,以备不时之需。另外,他们也有长期的理财需求,如子女的教育经费,自己的养老计划,这种长期的需求可以通过长期理财来满足。 
        最后,虽然现在的市场不容乐观,但我们有充分的理由保持一定的乐观。市场最终会稳定下来,会复苏,投资者如果把握好悲观时候的投资机会,还是会获得长期收益的。


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